28 अप्रैल 2025 को RBL Bank के शेयर की कीमत में 7% की बढ़ोतरी देखी गई, जबकि बैंक ने Q4FY25 में 80% सालाना गिरावट के साथ मात्र 69 करोड़ रुपये का शुद्ध लाभ दर्ज किया। आइए जानते हैं कि निवेशकों का भरोसा क्यों बना हुआ है:
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शेयर में तेजी के प्रमुख कारण
1. विश्लेषकों के अनुमानों के अनुरूप परिणाम
- लाभ में भारी गिरावट के बावजूद, नतीजे बाजार की उम्मीदों पर खरे उतरे।
- गैर-ब्याज आय (NII) में बेहतर प्रदर्शन ने उच्च क्रेडिट लागत की भरपाई की।
2. संपत्ति की गुणवत्ता में सुधार
- सकल एनपीए (GNPA) और शुद्ध एनपीए (NNPA) क्रमशः 2.6% और 0.3% पर सुधरे।
- खराब ऋणों (स्लिपेजेज) में कमी आई और JLG बुक का SMA पूल घटकर 3.8 अरब रुपये रह गया।
- प्रोविजन कवरेज रेश्यो (PCR) में 700 आधार अंकों की बढ़ोतरी (QoQ) देखी गई।
3. ब्रोकरेज फर्म्स का सकारात्मक नजरिया
- मोतीलाल ओसवाल ने स्टॉक को “खरीदें” की रेटिंग दी (लक्ष्य मूल्य: ₹220), जिसके पीछे थे:
- Q2FY26 तक स्लिपेजेज में सामान्यीकरण की उम्मीद।
- FY27 तक लागत-से-आय अनुपात (61%) में सुधार की संभावना।
- सेंट्रम ब्रोकिंग ने “खरीदें” की सिफारिश जारी रखी (लक्ष्य: ₹232), जिसमें कहा गया:
- MFI सेगमेंट में सुधार के संकेत।
- FY26 में मजबूत व्यावसायिक गति की संभावना।
4. प्रबंधन का आशावादी दृष्टिकोण
- FY26 के लिए 16–18% ऋण वृद्धि का लक्ष्य, जिसमें योगदान देगा:
- सुरक्षित खुदरा ऋण में 25–30% वृद्धि।
- थोक ऋण में 10–12% वृद्धि।
- क्रेडिट लागत में कमी की उम्मीद, FY26 से बेहतर प्रदर्शन संभव।
Q4FY25 के प्रमुख आंकड़े
| मीट्रिक | Q4FY25 | सालाना बदलाव | तिमाही बदलाव |
|---|---|---|---|
| शुद्ध लाभ | ₹69 करोड़ | -80.5% | +108% |
| NII | ₹1,560 करोड़ | -2.5% | -1.3% |
| GNPA अनुपात | 2.6% | सुधार | सुधार |
| NNPA अनुपात | 0.3% | सुधार | सुधार |
निवेशकों के लिए महत्वपूर्ण बातें
- अल्पकालिक दबाव, दीर्घकालिक संभावनाएं: लाभ में गिरावट एकमुश्त प्रोविजन के कारण थी, लेकिन संपत्ति की गुणवत्ता में सुधार से भरोसा बढ़ा।
- आकर्षक मूल्यांकन: FY27E P/BV अनुपात 0.65x पर स्टॉक में जोखिम-इनाम अनुपात अनुकूल है।
- सेक्टरल टेलविंड: MFI और अनसिक्योर्ड लेंडिंग में सुधार से भविष्य में मदद मिल सकती है।
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